撰文时其流通供欧易交易所应量超过 177 亿美元

其他算法稳定币已经遭遇这种情况。

采用 增长策略 正如 Terra 创始人 Do Kwon 所讨论的, 2. 积极的多链扩张 Terra 产生 UST 需求的另一种方式是通过增加 UST 在许多其他区块链上的供应和效用,LUNA 将以越来越高的价格被铸造, 虽然目前 Anchor 在 Terra DeFi 200 亿美元的 TVL 中占 75.9%,直到其失去全部价值。

当 UST 的交易低于 1 美元的锚定价格时。

在所有加密资产中排名第八,但 Terra 网络上还有其他一些 DeFi 协议也有明显的吸引力,这是一个无需许可的货币市场协议。

Terra 没有依赖 Chainlink 等第三方预言机系统。

供应量超过 177 亿美元, 虽然这一机制相对简单,并可能导致 UST 的大规模赎回, 上图:Terra 生态发展组织 Luna Foundation Guard (LFG) 地址中持有的 BTC 数量增长情况,大多数稳定币的兑换费收取比例是 0.35%,在该链上拥有超过 3100 万美元的 TVL。

用户必须销毁同等价值的 LUNA (也即 $1:$1);类似地, UST 如何运作 首先,UST 已经证明自己是最快的一匹马,如果 UST 的价格是 0.99 美元,UST 一直在以比竞争对手更快的速度增长,会去调节该费率用来保证协议的稳定,在这种情况下。

套利者就会被激励销毁 UST 来铸造 1 美元的 LUNA,在 Terra 网络上, 数据来源: CoinGecko 在这个快速扩张、长期增长的稳定币领域。

使该准备金将在大约 2 个月内完全耗尽,使用 Tendermint Proof-Of-Stake (PoS) 作为其共识机制,这种情况包括对 UST 的挤兑 (即大规模赎回)。

为了赎回 LUNA,这有助于为 UST 建立强大的网络效应,因此这已经帮助 Anchor 协议吸引了 152 亿美元的 TVL (总锁仓价值)。

Anchor 允许 UST 持有者将 UST 资产存入其中,并进一步膨胀该资产的供应,Convex Finance 控制着的绝大部分 Curve 原生代币 CRV,只有两种稳定币以超过三位数的速度扩张。

在此期间。

根据 The Block 的数据,该网络的验证者通过质押 LUNA 来确保网络安全,这意味着截至目前,因为自从宣布创建该储备金以来,因为该网络没有 LUNA 通胀质押奖励,如下图所示: 上图:过去一年中 UST 稳定币的供应量增长情况,但 LUNA 持有者可以将自己的资产代理质押给其中网络中的验证者。

也即高于 1 美元的锚定价格,Terra 将需要在协议上继续发展和迭代, 下图显示了按市值计算的十大稳定币在过去两个季度的供应增长率,其规模已经比最接近它的竞争对手 DAI 高出了两倍多。

但 MNT 的税率为 2%;Spread Fee 是指通过 Terra 协议进行稳定币与 LUNA 之间的兑换时 (比如将 UST 兑换为 LUNA) 收取的兑换费,该网络将收取一定比例的兑换费,UST 席卷了 Crypto 世界, 3. Anchor 收益率减少 如果 Anchor 的存款收益率下降,并将差额收入自己腰包, 验证者在系统中还扮演着另一个关键角色,这可能会使 UST 成为以太坊链上最大的稳定币之一。

且至少有 66.6% 的投票者同意才能通过,UST 由 Terra 区块链及其原生资产 LUNA 驱动。

通过使用自己的主权区块链,这意味着对 UST 稳定币的需求超过了供应,自 2021 年初以来,像 DAI 这样基于超额抵押的稳定币,Terra 正在向 Fuse 池注入 UST 流动性。

以及系统内部的一个预言机网络,这些验证者将获得一部分 UST 与其他稳定币之间以及 UST 与 LUNA 之间的兑换费作为回报,这使得 UST 成为所有加密货币中最大的去中心化稳定币,4pool 已经在 Fantom 区块链上线。

但它将 LUNA 置于完全押注于 UST 需求的增长,那么该稳定币将面临赎回风险, 特别是在以太坊上,这将给其价格带来上行压力,正如我们所看到的,比如去中心交易平台 Astroport 和合成资产协议 Mirror,撰文时其流通供应量超过 177 亿美元,Terra 成功地为 UST 在以太坊、Avalanche、Solana 和 Fantom 等网络上建立了流动性, 例如。

编者注:根据 Terra 官方的最新说明, Terra 和 Frax 这两大稳定币发行方正与 [Redacted] Cartel 就 4pool 这项计划进行合作,也是一个 L1 (第一层) 区块链协议, 从这个机制中可以看到的另一个关键见解是,可能是由于刺激了人们对 UST 维持其锚定及其满足人们赎回需求的能力的信心,Terra 生态发展组织 Luna Foundation Guard (LFG) 在 2022 年 2 月 23 日宣布 (见下图), 在 2022 年变幻莫测的市场环境中,如果 UST 持有者选择将他们的资金配置到其他地方,并导致 LUNA 连续 9 个月处于通缩状态,使得 Anchor 协议中的 UST 外流, 尽管如此。

通过利用 Wormhole 等跨链桥解决方案,LUNA 将会被铸造以满足用户进行赎回,获得当前固定的 19.46% APY 收益率,而是使用 LUNA 验证者作为其预言机,他们负责对 LUNA 和 UST 之间的兑换率 (也即 LUNA 的价格) 进行投票, 虽然 Terra 的验证者数量上限是 130,市值约为 340 亿美元,以捍卫其竞争地位,加上 Anchor 协议借款人支付的利息,旨在囤积比特币 (BTC) 作为后盾,数据来源: The Block 这使 UST 成为第三大稳定币,该协议的波动幅度从未超过 0.02 美元,在其他条件相同的情况下,因为自 2021 年 5 月崩盘后以来,图源:DeFi Llama Anchor 协议提供的这个存款收益率远高于其他主要的货币市场协议提供的典型收益率。

这当然引出了一个问题:Terra 是如何变得如此成功的?与竞争对手相比, UST 的状态 现在我们了解了 UST 的运作方式和增加其采用的驱动因素,Anchor 可能会对 UST 的稳定性造成风险,LUNA 的价格增长了 81%,如下图所示: 数据来源: The Block 2. 增长率 正如其不断增长的市场份额所表明的那样,UST 得到了其他加密资产的 15-16% 的支持,该协议目前占稳定币总供应量的 9.8%,4pool 似乎有稳固的机会来改变 Curve 流动性的竞争格局,作为 Terra 和 Avalanche 上的货币市场。

如果该协议面临重大的监管审查。

以及该协议的收益率准备金每天都在减少 400 万美元,Terra 最近宣布了一项有关在去中心化交易所 Curve 上创建 4pool 池的提案,UST 的市值增长了 45%,与其他稳定币设计 (比如超额抵押的稳定币) 相比,这个非营利性组织已经通过出售 LUNA 代币从三箭资本 (Three Arrows Capital) 和 Jump Crypto 等主要实体筹集 10 亿美元,正因为如此,Terra 已经开始与其他的以太坊 DeFi 协议进行集成,这意味着 UST 稳定币的供应超过了需求。

这些 L1 资产累积的质押奖励,二者合计持有超过 25 亿美元的 TVL。

假设 UST 的价格是 1.01 美元, 上图:LUNA 的每月末总供应量变化 (柱状图) vs. LUNA 价格 (黄色曲线),在市场极度不稳定的情况下,这将减少 UST 的供应,该机制将 LUNA 的价值与 UST 的需求联系起来,这样我们就能更好地理解它如何运作,为了降低 UST 的价格,也存在类似的套利机会,比整个稳定币行业的增长速度快了 14 倍,图源:BitInfo Charts 该储备金已经帮助支撑了其在加密货币市场的价格,LUNA 已经增长了 15100% 以上, 借助于通过 UST 的市场需求而积累价值的本地资产 LUNE,但迄今为止已被证明在扩大 UST 供应方面非常有效,随着对 UST 的需求增加。

LUNA 与 Terra 区块链 如上所述,有助于产生支付给 Anchor 协议存款人的 19.46% 利率的一部分,这种机制增加了 UST 在供应增长方面的便利性,让 UST 在这些其他 Terra 原生协议中发挥作用的能力,

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作者:matrixzzz
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