是什么让Lido成为顶级的ETH质押协议?

Lido是基于 ETHereum 2.0 Beacon Chain 上建造的平台,用户无需锁定ETH的同时还可获得质押的奖励,并 1∶1 获得 Token stETH,以参与DeFi市场其他的服务。

在短短 3 个月内,Lido 以 139.8 亿美元的 TVL 创下历史新高,并超越Aave、Convex Finance协议,在 Defi 项目中位居第三。

让我们来分析一下,TVL 增长快速的 Lido 是否是一个值得使用的平台?

Lido 支持多条主流公链,具有创新的 Tokenomics

Lido 所做的业务为 POS(Proof of Stake)公链的质押池服务,目前支持 Ethereum 2.0、Terra、Solana和Kusama四条公链。据 Footprint Analytics 显示,截止 3 月 1 日,Lido 的 TVL 为 139.8 亿美元创下历史新高,其中占比最大的是 Terra(56%),其次是 Ethereum(41%),其他的公链占比甚少。

是什么让Lido成为顶级的ETH质押协议?

Footprint Analytics - TVL of Lido

Lido 通过支持这 4 条公链可整合很多的头部协议,并发行对应公链 Token 衍生品为权益持有者的资产提供流动性。用户不仅可以选择质押 ETH、SOL、LUNA 和 KSM 的加密货币获得同比例 Token stETH、stSOL、stLUNA 和 stKSM,还能获得 4.5% 至 18% 的年化收益。

是什么让Lido成为顶级的ETH质押协议?

Screenshot Source - Lido website

Lido 还发行原生 Token LDO,截止 3 月 1 日,LDO 的价格为 2.08 美元,对比上述的 4 种 Token 价格较低。LDO 主要是用来参与投票和治理,且未上较大的去中心化交易所,整体的价格走势与 Lido TVL 不成正比。

是什么让Lido成为顶级的ETH质押协议?

Footprint Analytics - ETH & KSM & SOL & LUNA & LDO Token Price

这使 Lido 区别于MakerDAO、Liquity 等协议,如 MakerDAO 存入 ETH 获得的奖励是 DAI,而 Lido 质押 ETH、SOL 和 Luna 等 Token 能获得同等价格的衍生 Token,还能享受不低的年化收益,并且不受原生 Token LDO 价格而影响。这意味着 Lido 是一个不错的生息质押服务协议。

Lido 多种投资方式

用户想独立参与 Ethereum 2.0 的质押,需要质押 32 个整数倍的 ETH,这对于散户来说,非常不友好。而 Lido 在质押数量上就比较人性化,用户质押任意数量的 ETH 就可以参与 Ethereum 2.0 。

截止 3 月 1 日,ETH 总质押 198 万枚。以质押 ETH 为例,展开分析在 Lido 平台上如何赚取更多的收益。

用户质押任意数量的 ETH,获得 1 : 1 Token stETH,能赚取 4.5% 的 APY。对比 AAVE,存入 ETH,可获得 0.2% 的 APR,收益可忽略不计。把原本有利息的 stETH 资产凭证转为流动性,参与到其他的 DeFi 协议(如Curve、AAVE 和 Convex Finance)中赚更多的收益。操作如下:将 stETH 投放 Curve 中可赚取约 3% 的 APY。

是什么让Lido成为顶级的ETH质押协议?

Footprint Analytics - Curve website

在 Curve 上获得的收益还能往 Convex Finance 平台上投放可再次赚取收益。用户把 stETH 存入 Curve 平台得到 LP 后,再存入 Convex Finance 平台的 steth pool 中,可赚取约 5.1% 的 APR。

是什么让Lido成为顶级的ETH质押协议?

Footprint Analytics -Convex Financewebsite

综上,用户在 Lido 平台上质押任意数量的 ETH 用于其他 DeFi 平台中,可获得 12% 到 14% 的 APR,对于用户来说,是一笔可观的收益。Curve 和 Convex Finance 是全网前 5 的头部协议,不仅风险可控,而且无清算风险,完全是单币质押的模式。

Lido 的优劣势思考

Lido 的优势:

对小白友好、灵活可以质押到外部合约,获取更高的 APY单币质押模式

Lido 的劣势:

惩罚机制

Lido 是基于 Ethereum 2.0 Beacon Chain(一种全新的权益证明区块链)上建造的平台,筹集到用户质押的 Token 后存在 Beacon Chain 上。它有奖罚机制,当 Rebase 发生时,Token 的供应会根据 Beacon Chain 中的质押奖励在算法上增加或减少。当预言机报告 Beacon 统计信息时,就会发生 Rebase(变基)。

收益并不稳定

stETH 的余额会在每天 UTC 时间 24 时更新,如果 stETH 的余额有增加,可获得一定的奖励;如果 stETH 的余额有减少,将损失一定数量的 Token stETH。但是,在 Lido 上质押的年化收益是 4.5%(如是质押 ETH),这收益与 Beacon Chain 上的奖惩不冲突,两者之间是单独计算。

Gas 费对于小额用户也是个考虑在内的成本

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作者:matrixzzz
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